新兴市场本月创纪录“失血”36亿美元 资金流出七个月_1

新兴市场本月创纪录“失血”36亿美元 资金流出七个月

2016年第一个月,在油价大跌、股市抛售、债券利差增扩、市场波动加大的接连袭击下,新兴市场连续第七个月“失血”,当月净流出资金预计达到创纪录的36亿美元。

做出上述估算的行业组织国际金融协会(InstituteofInternationalFinance,“IIF”)数据显示,新兴市场股市和债市表现两重天,股市“失血”形势恶化,债市继续“吸金”。据IIF估计:

自去年7月新兴市场资金流由正转负以来,截至本月,国际投资者撤出资金累计487亿美元。

本月新兴市场股市流出资金89亿美元,但这类市场的债市流入53亿美元。

过去三个月新兴市场股市流出资金203亿美元,同期这类市场的债市流入120亿美元。

分地区看,本月亚洲、欧洲、非洲和中东新兴市场净流出资金规模均创最高纪录,而拉美的新兴市场净流入资金还达到42亿美元。

IIF认为,本月拉美新兴市场资金净流入主要源于大量资金流入墨西哥国债市场。墨西哥是少数增长前景不错的新兴市场国家,市场预期该国将会加息,这支持了该国债券价格。

IIF通过观察BBB级美国债券收益率衡量市场避险情绪的指标本月大涨,投资者倾向避险也加剧了新兴市场资金流出。不过,美联储加息的预期有所降温,一些资金受到激励流入新兴市场,部分抵消了避险情绪的影响。

英国《金融时报》根据IIF估测数据制作的下图显示,流入新兴市场的海外非居民个人投资资金自去年7月起变为净流出。从去年11月到今年1月,除了拉美以外其他新兴市场均为资金净流出。

最近一些分析人士都表达了看空新兴市场的观点。

对冲基金HaymanCapitalManagement创始人KyleBass本周警告,新兴市场还要经历很多痛苦,除了印度还算“亮点”,其他主要新兴经济体都有各自问题:巴西政府丑闻缠身;俄罗斯经受经济制裁;中国的不良贷款周期将很快到来。

国金证券分析师徐阳在本周报告中预计,随着欧美货币政策分化、美国加息而欧元区宽松,最受影响的将是新兴市场,部分新兴市场国家可能遭受经常项目和资本项目的双重紧缩的溢出效应。因为大部分新兴市场国家内部经济和债务结构存在严重隐患,比如经济增长严重依赖商品贸易,短期外债较多,外储不足。

徐阳预计,拉美将整体陷入困境,俄罗斯和“前苏联”国家会深受油价拖累,东南亚将再度陷入困境;南非状况有可能进一步恶化;中国目前风险可控,短期发生危机的概率不高,但中国的货币宽松会同欧央行及日央行的宽松一起,对其他新兴市场国家产生溢出效应。