新一轮出口退税率下调对钢材市场走势的影响

新一轮出口退税率下调对钢材市场走势的影响 新一轮出口退税率下调对钢材市场走势的影响  直到1998年,我国第一条热轧H型钢生产线才开始投产,此前,国内年需求量一直不到3万吨,进口量很小,也谈不上出口。因此从1994年到1998年,出口退税率调整对H型钢产品市场没有影响。  目前,中国已成为H型钢产品生产与出口大国,2006年全年产量530万吨,出口量144万吨,出口环比增长率为327%,出口量占国内供给总量的27%,与中国所有钢材产品出口量占总量不到10%相比,H钢产品是一支独秀。因此,此次出口退税率下调到0,对其后市的影响比以往要复杂,下面作简单分析:  一、近几年出口退税率调整对H型钢产品市场影响1、最近5年H型钢进出口情况简析  从近5年H型钢产品进出口, 2003年,国内钢材产品市场需求强劲,价格暴涨,进口量大增,是2002年10倍,而出口量是2002年的50%。 从2004年起,出口量开始上升,进口量开始下降;2005年,首次实现净出口。2、最近3次出口退税率下调对H型钢产品出口的影响分析 2004年1月1日,出口退税率从15%下降到13%,出口量不但不降,反有小幅增长,出口价格短暂小幅回落后开始大幅攀升。原因是国内、外市场需求强劲,以及国内产能部分释放,供需两旺,有价有市。  2005年5月1日,出口退税率从13%下降到11%,出口量下降后探底回升,出口价格一路小幅回落后趋于平稳,原因是2005年上半年供需平衡,下半年国内产能大量释放。国内资源明显过剩,寻求国际市场来消化,从而首次实现了净出口。  2006年9月15日,H型钢产品除了截面高度>800mm规格没有调整外,其余规格都从11%下降到8%,出口量快速探底后反弹,一路上涨;出口价格短暂小幅回落后开始回调,趋于平稳。原因是国际市场需求强劲,国内资源丰富,尤其是2007年出口退税率下调消息被热炒,出口贸易商赶在政策出台之前加紧出口,12月份出口量创历史新高,近18万吨。  二、较多有利因素会对冲本次H型钢产品出口退税率下降引发的市场负面效应  1、从宏观面来分析,出口退税率下降,出口压力加大,转而倒逼国内市场,这可以通过国内下游钢结构等产业繁荣来引致国内需求  发达国家H钢产品消耗量占用钢总量15%左右,目前我国不到1%;同时,中国有巨大的劳动力优势,如北京奥运会鸟巢。手工焊缝达25公里,这是国外无法实现的大工程。我国钢结构产业进军国际市场的步伐加快,如振华港机签了旧金山新海湾大桥钢结构合同,标的2.5亿美元,杭萧钢构成功承接安哥拉344亿元工程。未来钢结构行业发展要看中国。因此,我国钢结构产业对H型钢产品需求还有很大空间。  国家对住房建设土地取消增值税,大力推进经济实用房建设,以及企业所得税合并下降为25%,都会拉动建筑钢结构用H型钢产品的有效需求。  2、从基本面来分析,出口退税率下降导致出口成本压力,可以通过较高的进出口价差、营销策略、国内钢厂产品竞争力提升以及深加工来消化  1)H型钢产品国内外价差较大  2006年,H型钢产品出口价差30~50美元/吨,07年4月份出口韩国的FOB价格达到510~520美元/吨,比2月份上涨40美元/吨。特别在欧洲,目前价格高达700欧元/吨。  2)可以通过合同协定,转移部分成本于国外客户  莱钢5月份对韩国报价CIF为545美元/吨,并要求其承担100%出口退税率下调损失。  3)出口渠道、品种、标准不断多元化  2006年,各钢厂出口的主要标准是日标系列,主要出口东亚和东南亚,占出口总量的90%左右,价格相对低廉,FOB价位在420-500美元/吨。美标H型钢平均价格FOB在580-600美元/吨。从去年开始,H型钢厂不断认证新标准,今年有望收获。如马钢成功开发了美标与英标H型钢,产品首次大规模出口到北美与中东地区。  4)H型钢产品易于深加工为钢结构件出口  钢结构件所消耗的钢材数量十分巨大,据不完全统计,年消费量至少在数千万吨。把钢材经过加工成钢结构件,借船出海,卖价高,依旧享受出口退税,又减少国际贸易纠纷。  5)国内H型钢厂商集中度相对较高  国内规模较大的H型钢厂只有四家左右,集中度CR4为80%,对市场有主导定价权。  6)H型钢产品性价比较高  H型钢产品与中厚板市场价格逐渐接近,由于比价效应,下游终端用户将更多地选择热轧H型钢,同时,在国际市场上,中国H型钢产品价格一直被低估。  3、从心理面来分析,出口退税率下降并没有引发市场悲观情绪  1)这次出口退税率下调,政策放风时间较长,各方心理准备充分。  2) 出口退税率下调成本有多方共同承担,供方、贸易商与需求三方都会调整心理价位;  3) 在一定程度上缓解国际贸易纠纷的压力,各国政府组织的心态将趋于平稳。  三、还存在一些不利因素,可能会放大出口退税率下降的负面效应  1、从宏观面来分析,国家实行紧缩的货币政策,出口退税率下降引发成本上升,利润下降,二者结合导致工程业主资金更加紧张  钢结构企业资金回收周期长,国家实行紧缩的财政货币政策,资金风险高涨。钢材贸易商一般遵循先付款后发货原则,客观上抑制钢结构工程业务的工期,推迟了H钢的消费。  2、从基本面来分析,H型钢产品供大于求格局已近形成,出口退税率下降引发的出口压力上升,二者结合导致国内资源过剩压力加大  在供给方面,截止到2006年年底,我国H型钢的产能约在630万吨以上,可由大轨梁转化成H型钢产能至少80万吨。07年,河北武安兴华钢铁有一条年产75万吨小规格热轧H型钢生产线线计划投产,唐山地区有一条200万吨级的H型钢生产线正在建设中,津西钢铁也计划再上一条小线, 在建工程长治钢厂也将投产,将有60万吨的产能。07年国内国内新增产能大约在250万吨以上,热轧H型钢的产量很有可能达到700万吨。  在需求方面,2006年国内需求400万吨,出口1437264吨;全年总计544万吨,供需基本平衡,如果要消化07年700万吨水平,有效需求要增加30%,从目前来看,每年表观消费量增速在20-25%,出口退税取消后,假如出口量不变;国内资源过剩5-10%。  3、从心理面来分析,只要出口过大,各国政府就会产生戒备心理进而进行打压不管有无出口退税,只要大量出口,就会遭到各国打压,如韩国作为中国H型钢产品出口第一大国,2006年为80万吨水平,今年有可能实行配额管理,为50万吨。最近美国对中国铜版纸收取反补贴税,对钢铁产品都是不良预兆。  四、H型钢产品基本走势:  2007年,我国H型钢厂会明显分化,一些大钢厂出口仍会呈现出增长的态势,并取得较好的收益;但产品粗放的钢厂,出口效益大幅下降。对于H型钢产品出口贸易商,去年利润丰厚,但今年总体利润会下降,部分没有固定渠道的出口贸易商可能亏损停业。  总体来说,2007年H型钢产品出口量不会有多大变化,出口价格小幅下行探低后会拉升,国内价格波动将会逐渐缩小,出口利润会保持在其它品种之上,但微利时代已经到来。  五、基本对策:  结合上述分析,我们认为应对本次出口退税率下调的策略是:  ●以直接开辟国外贸易渠道来减少代理费用;  ●出口贸易商也要提高集中度,避免相互恶性价格战,追求国际市场真实价格回归;  ●出口渠道、品种、标准继续多元化,拓展国际市场空间,避免国际贸易纠纷;  ●加大H型钢产品深加工量,提高产品附加值;  ●H型钢厂商要在竞争中求合作,抢夺市场话语权;  ●加大产业链方向上的多元化,比如马钢、莱钢的钢结构产业化。 点击下载