安倍刺激计划成及时雨 日银或降低对通胀预估调降幅度_1

安倍刺激计划成及时雨 日银或降低对通胀预估调降幅度

据路透周三(7月13日)消息,了解日本央行思路的消息人士透露,日本央行本月在制定新的季度预估时,会将政府拟议中的财政刺激计划考虑在内,对成长及通胀率预估值进行季度更新,这将有助于降低央行对于通胀预估的调降幅度。

按惯例,除非政府已经敲定并宣布财政刺激方案的细节,包括实际支出规模,否则日本央行通常不太会将刺激方案效果列入计算,而日本首相安倍晋三尚未宣布刺激方案规模,而且在7月28-29日央行会议之前,可能还不会敲定金额。

但消息人士称,新刺激方案的影响、以及延后2017年4月调升消费税对消费的提振效果,日本央行可能都会纳入考量。

消息人士之一称,首相已经表明,将会有一套规模相当大的刺激方案,目的是击退通缩,因此在制定预估值时,不把这个方案的效果考虑进去,将会很奇怪。

日本央行在6月政策会议上,对通胀前景的措辞悲观,暗示央行或许会因为消费疲软及强势日圆,而下修对本财年的乐观物价预测,下一财年预估也可能调降。不过安倍宽松财政政策的提振效果,以及延后2017年4月调升消费税将部分抵销物价下跌压力,可能减轻一些央行的压力,使日本央行更加相信,物价目标有望达成。

市场目前预期日本央行本月将会调降通胀预估,同时扩大刺激政策,以展现其达成2%通胀目标的决心。日本央行目前预估,2017年3月止的当前财年核心消费者物价涨幅将达到0.5%,下一年度将达1.7%,远高于民间预估的0.1%及0.8%。

第一生命经济研究所经济分析师新家义贵称,虽然下调央行物价预测是不可避免的。但如果央行想要避免放松政策,可以利用扩张性财政。

日本央行总裁黑田东彦一再强调,为实现物价目标,他将会毫不犹豫地在必要时放宽政策。不过鉴于央行可用政策工具的选择减少,很多央行委员还是保持谨慎,倾向于尽量不要大幅调降对2017财年通胀的预期,因这恐怕会意味着要再次推后实现通胀目标的时间--目前预定的时间在“2017财年左右”。

消息人士指出,虽然日本央行对于物价问题的看法可能较目前评估所认为的“稳步改善”更为悲观,但只要委员们认为可以维持通胀将加速上扬的观点,就不会立即触发宽松政策。

新家义贵也认为,物价数据和通胀预期都很疲弱,因此很难说物价的大趋势正在改善。不过7月日本央行很可能不会放宽政策,因为还不确定进一步采取行动是否利大于弊。